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原油期权的基本分析与投资策略。

下载新浪财经app查看更多期货信息及微博观点原题:原油期权基本面分析及投资策略来源:招商期货01原油基本面分析供给面:今年下半年供应增量仍将主要来自欧佩克+,其中愿意支撑油价并有望逐步增产,维持石油市场供不应求的局面。在美国,今年没有太多的增长,因为新的资本支出减少了,而老井衰减很大。供应方面最大的潜在坏消息是伊朗。如果伊朗重返伊核协议,伊朗石油出口制裁将解除,海上浮动仓库和短期快速生产将对石油市场产生影响。

需求侧:随着疫苗的推广,全球疫情将得到有效控制,各国对油品的需求将继续回升,特别是今年夏季美国的需求将成为需求侧的主要支撑。风险点,警惕美联储缩减债券购买规模造成的宏观预期转变。结论:我们对下半年的油价持乐观态度。即使欧佩克+增产,需求强劲复苏,原油继续入库,价格依然坚挺。我们应该关注美伊谈判在短期内的结果,否则会造成油价的大幅波动。02原油期权策略原油期货的波动处于中等偏上水平:与SC原油期货近三年上市以来的价格波动相比,目前的波动处于中等偏上水平。

预计sc2109期货和期权的波动性将扩大:短期内,价格的主要交易点将是美伊谈判。如果美伊协议达成,伊朗供应将重返市场,油价将面临大幅下跌。如果美伊谈判破裂,随着需求复苏,油价将继续走强。此外,每个月初的欧佩克+增产会议也非常关键,这对油价有很大的扰动。预计第三季度波动率将继续上升。操作建议:买入宽幅组合,即买入虚值看涨,买入虚值看跌。根据基本面分析,三季度油价可能上涨。基于此,我们可以选择相对激进的利差期权和单边看涨期权。

两者的相似之处:都看好油价。两者的区别在于:单边买入看涨,成本较高,预期sc2109到期价涨幅较大。但是,如果我们看差价期权组合,成本很低,预计油价上涨有限。操作建议:单边买入相对最激进,且价差相对保守。海量的信息和准确的解读,都在新浪财经app的主编:石莫言。

最后修改日期: 2021年7月10日

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